Despre fiscalitate și bun simț

Last week, the ministry debated another draft ordinance to amend the Tax Code.

Changes include the already promised tax exemptions for physicians’ incomes or dividends, as well as the increases in excise duties on gasoline and diesel to the level to which they had been increased in 2013 by the Ponta government (reduced in 2017 by the new Tax Code).

There are no other changes announced though: lowering the income tax to 10% and transferring contributions from the employer to the employee, with the corresponding adjustment of gross salaries. Little by little by little. Implementation in pieces, so that we always have something to work on…

Apparently, tax relief on dividends is not related to the increase in the excise duties… Let’s see why this is not the case.

We all know that PSD’s electoral program has been presented as the “Bible” of Grindeanu government, a government that needed to implement the program that was the basis of the huge success of PSD/ALDE in elections.

Budget Law and bizarre “offsets” between fuel excise duty and dividend tax

It tells us this is not the case, that the budget made by the PSD government has not considered (at least) one of the promised measures, namely the tax exemption on dividends. This thing is as clearly as possible if we look at line 0301 04 (dividend tax from individuals) where there are incomes estimated at 1,188,646,000 lei for 2017, and for the following years the estimates increase: 1,285,372,000 lei (2018), 1,389,887,000 lei (2019), 1,501,431,000 lei (2020).

How to raise budget revenue from the dividend tax if PSD/ALDE promised to eliminate it? The forecast for 2018-2020 should have been ZERO.

But if they considered the value zero, their deficit forecasts would not match, so they put the problem on hold wishing (hopelessly) that things would evolve in a way so that they would be able to adapt along the way. Which obviously has not happened …

So, to be able to obtain 1.3 billion lei in revenues in 2018, a backup solution had to be found. And it has been found quickly, as the same brains had found it once more around 2013: increasing the excise with 7c + VAT (the exchange rate being all the famous 4.74 lei/euro…). A measure that would bring to the budget 3.4 billion lei in 2018 and some more in the coming years (3.6 billion in 2019, 3.8 billion lei in 2020).

With a spin, there is also some extra money left (about 2 billion lei) in the budget …

Parenthesis: I do not know what the impact of the tax exemption for physicians is (it does not appear in the explanatory memoranda) and whether it has been included in the estimates for 2018-2020, but certainly the 10% income tax cut has not been considered… Let us just say that the revenues from the tax on salaries are estimated at 24,758,084,000 lei in 2017, let us also say that the tax on the average national wage (3.131 lei) would decrease from 418 lei (in 2017) to 61 lei in 2018 (-85% !!!) and this huge decrease will lead to an increase in the revenues from tax on salaries, according to the forecast from Law 6/2017, to 28,308,531,000 lei (that is + 14% !!!).

But we shall discuss that when the time comes if the time comes… So, coming back to our subject of tax exemptions on dividends and excise increases.

Why are dividends, actually, exempted from tax?

Normally, tax exemption on dividends is made in a country concerned with its interest to attract investment, stimulated by a friendly tax framework for shareholders.

But the way the dividend tax exemption is decided shows that the Government has entirely different intentions than attracting investment:

PSD lowered the dividend tax to the level existing in 2004 before the domestic quota of 16% has been introduced.

The 5% cut has been received so well that I hear that dividends declared in 2017 exploded compared to 2016 when the tax was 16%, probably also because of the mistrust that such a measure will resist the proof of time …

So politically speaking, PSD had already scored in an area where it needed to: entrepreneurs. It did not need to overemphasize …

The answer is elsewhere, namely in the Common Reporting Standards (CRS) – the automatic exchange of information that will start in force in 2018. Our ANAF will start receiving information from other states, including on the amounts placed in various companies in many tax havens. For some politicians or for their more or less discreet sponsors, that could create some disturbance…

How do we solve the problem? Instead of worrying about the way we tax the amounts placed by Romanian tax residents in tax havens (why would we do that, as we can also obtain money for the budget from the excise tax?), we exempt them from tax and that is all! We also solve the problem with the declarations: what is exempted does not need to be declared either…

Risks: temptation to move profits to tax havens

The main issue of this strange proposal (tax exemption on dividends) is not necessarily the free of charge “laundering” (without even the need for the amounts to be repatriated!) of the amounts placed in tax havens (obtained from activities including corruption).

The main issue of this measure is that it creates a stimulus for the tax base erosion in our country and not by multinationals… We move the profit to the tax paradise (zero tax on profit), we get dividends (zero tax) and that is all! We let the losers to pay taxes on salaries, social contributions, VAT, excise duties, etc


Any problem has a solution, and in this case, the solution is already known; it is in the draft emergency ordinance made public by confidential sources last September. PSD cannot say that it does not know about it, as that is where they took the part with the transfer of contributions and the initial statement of patrimony…

To make it short:

  • Let us exempt from the dividend tax only dividends from Romanian companies (+ EU);
  • Ensure transparency on the holdings in weakly taxed jurisdictions. The solution which I proposed then (and included in the source text of the ordinance) was that the undistributed profits from companies in jurisdictions where the corporate tax is below or equal to 10% to be assimilated to dividends, which created the obligation to declare them and pay the tax in Romania;
  • Maintain the 16% tax on dividends from outside the EU.

But I do not have much hope that this will happen too soon… The interests of our political decision-makers are, unfortunately, totally divergent today from the national interest.




Săptămâna trecută, ministerul a pus în dezbatere un alt proiect de ordonanță pentru modificarea Codului fiscal.

Printre modificări apar deja promisele scutiri de impozit pentru veniturile medicilor sau dividende, dar și majorarea accizelor la benzină și motorină până la nivelul la care fuseseră majorate în 2013 de guvernul Ponta (reduse din 2017 prin Noul Cod fiscal).

Nu apar însă alte modificări anunțate: scăderea impozitului pe venit la 10% și mutarea contribuțiilor de la angajator la angajat, cu ajustarea corespunzătoare a salariilor brute. Pic, pic, pic. Implementam pe bucățele, să avem mereu de lucru…

Aparent, scutirea de impozit pe dividende nu are legătură cu creșterea accizelor…Haideți să vedem însă de ce nu este așa.

Știm cu toții că programul electoral al PSD a fost prezentat ca fiind “biblia” guvernului Grindeanu, guvern ce trebuia musai să implementeze programul care a fost baza pentru succesul uriaș al PSD/ALDE în alegeri.

Legea bugetului de stat și ”compensările” bizare între accizele pe carburanți și impozitul pe dividende

Ne spune că nu e tocmai așa, că bugetul făcut de guvernul PSD nu a luat în calcul (cel puțin) una din măsurile promise, și anume scutirea de impozit pentru dividende. Rezultă acest lucru cât se poate de clar dacă ne uităm la linia 0301 04 (impozit pe dividende de la persoane fizice) unde pentru 2017 sunt estimate venituri de 1.188.646.000 lei, iar pentru anii următori estimările sunt în creștere: 1.285.372.000 lei (2018), 1.389.887.000 lei (2019), 1.501.431.000 lei (2020).

De unde să crească veniturile la buget din impozitul pe dividende dacă PSD/ALDE au promis că îl elimină? În prognoza pentru 2018-2020 ar fi trebuit să apară ZERO.

Numai că dacă puneau zero, nu li se mai închideau prognozele de deficit, așa că au parcat problema, în speranța (deșartă) că lucrurile vor evolua de așa natură încât să poată ajusta pe parcurs. Ceea ce evident nu s-a întâmplat…

Deci, ca să poată scoate 1,3 miliarde de lei de la venituri în 2018, trebuia găsită o soluție de înlocuire. Și a fost găsită repejor, că doar tot aceleași creiere o mai găsiseră odată, prin 2013: măresc acciza cu 7c+TVA (cursul fiind tot celebrul 4,74 lei/Euro…). Măsură care ar aduce la buget, conform notei de fundamentare – 3,4 miliarde de lei în 2018 și ceva mai multe în anii următori (3,6 mld în 2019, 3,8 mld lei în 2020).

Din condei, rămân și ceva bani (vreo 2 miliarde lei) în plus la buget…

Paranteză: nu îmi este clar care este impactul scutirii de impozit al medicilor (nu apare în nota de fundamentare) și dacă el a fost cuprins în estimările pentru 2018-2020, dar în mod cert scăderea de impozit pe venit la 10% nu a fost prinsă… Să spunem doar că veniturile din impozitul pe salariu sunt estimate la 24.758.084.000 lei în 2017, să mai spunem și că impozitul pentru salariul mediu (3.131 lei) ar urma să scadă de la 418 lei (în 2017) la 61 lei în 2018 (-85%!!!), iar scăderea aceasta uriașă va duce conform prognozei cuprinse în Legea 6/2017 la o creștere a veniturilor din impozitul pe salarii la 28.308.531.000 lei (adică +14%!!!).

Despre asta vom discuta însă când va veni vremea, dacă va veni vremea… Așa că revin la subiectul nostru cu scutiri de impozit pe dividende și creșteri de accize.

De ce se scutesc, de fapt, dividendele de impozit?

În mod normal, scutirea de impozit pe dividende se face, într-o țară preocupată de interesele ei, pentru atragerea de investiții, stimulate de fiscalitatea prietenoasă cu acționarii.

Însă modul în care urmează să se facă scutirea de impozit pe dividende arată că guvernul are cu totul alte intenții decât atragerea de investiții:

PSD a scăzut impozitul pe dividende la nivelul la care acesta era în 2004, înainte de introducerea cotei mioritice de 16%.

Reducerea la 5% a fost atât de bine primită, încât aud că dividendele declarate în 2017 au explodat comparativ cu 2016, când impozitul era de 16%, probabil și pe fondul neîncrederii că o astfel de măsură va rezista probei timpului…

Deci, din punct de vedere politic, PSD deja punctase într-o zonă în care avea nevoie să puncteze: antreprenorii. Nu avea nevoie să supraliciteze…

Răspunsul este în altă parte și anume în CRS (Common Reporting Standards) – schimbul automat de informații ce va începe în forță din 2018. ANAF-ul nostru va începe să primească informații de prin alte state, inclusiv cu privire la sumele parcate prin companii de prin multe paradisuri fiscale. Ceea ce pentru unii politicieni sau pentru mai mult sau mai puțin discreții lor sponsori ar putea crea deranj…

Cum rezolvăm problema? În loc să ne preocupe cum să impozităm sumele parcate de rezidenții fiscali români prin paradisuri fiscale (de ce am face asta, că doar bani la buget putem lua și din creșterea accizelor?), le scutim și gata! Rezolvăm și problema cu declararea: ce e scutit nici nu trebuie declarat…

Riscurile: tentația de-a muta profiturile în paradisuri fiscale

Problema principală a acestei propuneri ciudate (scutirea de impozit pe dividende) nu este neapărat “albirea” gratuită (fără ca măcar sumele să trebuiască repatriate!) a sumelor parcate în paradisuri fiscale (inclusiv din corupție).

Problema principală a acestei măsuri este că ea creează un stimul pentru erodarea bazei fiscale în țara noastră, și nu de către multinaționale… Mutăm profitul în paradisul fiscal (zero impozit pe profit), luăm dividend (zero impozit) și gata! Lăsăm pe fraieri să plătească impozit pe salarii, contribuții sociale, TVA, accize, etc…


Orice problemă are și rezolvare, iar în cazul acesta soluția este deja cunoscută, este în proiectul de OUG apărut pe surse anul trecut în septembrie. PSD nu poate să spună că nu îl știe, doar tot de acolo au luat și povestea cu mutatul contribuțiilor și declarația inițială de patrimoniu…

Pe scurt:

  • Să scutim de impozit pe dividend doar dividendele provenite de la companii românești (+UE);

  • Să Transparentizăm deținerile din jurisdicții slab fiscalizate. Soluția propusă atunci de mine (și inclusă în textul de OUG scurs pe surse) era ca profiturile nedistribuite din companii aflate în jurisdicții unde impozitul pe profit este mai mic sau egal cu 10% să fie asimilate dividendelor, ceea ce crea obligația de declarare a lor și plată a impozitului în România;

  • Să Lăsăm impozit 16% pentru dividendele din afara UE.

Nu am însă prea mari speranțe că acest lucru se va întâmpla prea curând… Interesele decidenților noștri politici sunt, din păcate, cu totul divergente azi de interesul național.



Avocat de Business

Comments are closed.